Una cosa debe suceder antes del auge de Bitcoin

por Infoblock

Cuando hablo con la gente sobre mi libro, Consensusland, pocos de ellos me preguntan sobre el impacto social, político y económico de los libros de contabilidad distribuidos con sello de tiempo y criptográficamente seguros — wque apesta, porque de eso se trata el libro.

No, la mayoría de la gente pedir «¿Debería comprar Bitcoin?» Parecen interesados ​​en saber si pueden ganar dinero con el aumento de su precio.

Entonces pensarías que los hechos los convencerían de comprar Bitcoin, ¿verdad?

Después de todo, su precio casi se ha triplicado en los últimos 18 meses. Ha aumentado un 30 por ciento en lo que va de año y casi nunca termina un año más bajo que cuando comenzó. La inversión institucional en fondos de Bitcoin creció más en la primera mitad de este año que todos los años anteriores juntos.

No, no es suficiente.

Los hechos y la historia no convencerán a la gente de comprar Bitcoin. Se necesitará algo mucho más poderoso.

Afortunadamente, ese algo está aquí.

Ríndete, ¿dónde estás?

Los inversores ya no tienen buenas formas de ganar dinero. Las inversiones tradicionales implican más riesgo y menor rendimiento que nunca.

Gracias a la pandemia, no se puede invertir en la economía real. Nadie hace películas o viaja en crucero. Nadie va al teatro ni a eventos deportivos. Nadie sabe cuándo (o si) comienza la construcción y los grandes proyectos de infraestructura despegarán.

Gracias a los bancos centrales, tampoco se puede invertir en acciones, efectivo o deuda.

los los mercados de valores están llenos de negocios que no tienen ganancias ni clientes. Muchas corporaciones han dejado de recomprar acciones. Las altas relaciones P / E sugieren un futuro pobre devoluciones y nadie sabe si la economía se recuperará. Para muchas empresas, las ganancias se han agotado, lo que les dificulta pagar dividendos.

(A la gente le gusta decir que Bitcoin no ofrece dividendos, pero ¿qué sucede cuando las acciones tampoco?)

La mayoría de las principales economías ofrecen deuda con rendimiento negativo y las tasas de los pagarés del Tesoro de EE. UU. Se mantienen efectivamente en cero. La deuda corporativa es casi inútil, fuera de unas pocas empresas en quiebra esperando que alguien se haga cargo de ellas.

Las cuentas de ahorro ofrecen tal vez el 1% si tiene suerte.

¿Capital privado, quizás?

Talvez no. Las empresas emergentes tienen problemas de efectivo y luchan por conquistar COVID-19.

Ya ni siquiera puedes invertir en bancos. Los bancos europeos apenas solvente y la Reserva Federal de Estados Unidos impidió que sus bancos recomprasen acciones y aumentaran los dividendos, dos de los mayores incentivos para los inversores.

Las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos se han derrumbado, por lo que no se puede invertir en China. La UE podría desmoronarse, por lo que no puede invertir en Europa.

Un nuevo paradigma de inversión

Como inversor, desea encontrar formas de maximizar las oportunidades y minimizar los riesgos. En este nuevo panorama de inversiones, eso significa tomar decisiones inusuales.

Por ejemplo, el dinero ha comenzado a fluir hacia los mercados emergentes, a pesar de una lista cada vez mayor de países que incumplen o reestructuran su deuda.

¿Por qué los inversores se sienten obligados a comprar inversiones en países que probablemente nunca las devolverán?

Como siempre, hay especuladores que buscan invertir en bonos, pero sobre todo, son solo inversores que buscan rendimientos. A diferencia de los bonos basura y las acciones de un centavo, los mercados emergentes tienen instrumentos financieros especiales que protegen a los inversores de algunos de los riesgos a la baja.

Además, a diferencia de las corporaciones, estos países pueden aumentar los impuestos cuando se quedan cortos en los pagos. Mientras tanto, la QE masiva sugiere que el valor del dólar caerá, lo que hará que las deudas de los mercados emergentes sean más fáciles de pagar con el tiempo.

¿Por qué comprar bonos basura y acciones de un centavo cuando puede obtener un mayor rendimiento con menos riesgo en la deuda de los mercados emergentes?

Retorno de la trampa de liquidez

Este problema existe debido a la llamada trampa de liquidez: mucho dinero, poco rendimiento y gente demasiado asustada para gastar.

Cuando no tiene incentivos para invertir, no invierte. ¿Por qué renunciar al efectivo y la propiedad cuando sus rendimientos ajustados al riesgo esperados son básicamente cero?

Algunas personas piensan que esta trampa de liquidez ha creado una burbuja masiva de “todo”, donde las acciones, negocios, bonos, propiedades y todo lo demás se bombea más allá de sus valores “reales”.

Seguramente algo tiene que dar, ¿verdad?

El economista Robert Shiller ganó un premio Nobel por su trabajo sobre los activos y cómo los activos adquieren valor. Descubrió que el precio es una función de las acciones y comportamientos de las personas. Los mercados no son eficientes. Las burbujas de activos solo explotan cuando la gente deja de creer en ellas.

Shiller diría «tiene más matices que eso», lo cual es cierto, pero estoy resumiendo décadas de investigación en un párrafo. Esa es la forma más fácil de explicarlo.

En otras palabras, es posible que la burbuja nunca explote, si es que es una burbuja en primer lugar. Simplemente persistirá, sesgando las decisiones económicas de las personas, hasta que las personas decidan cambiar sus comportamientos.

Dinero ahora, cripto después

Esos comportamientos tendrán que cambiar eventualmente.

El dinero tiende a fluir hacia las manos de quien más puede hacer con él. A medida que aumentan los precios de los activos, las inversiones ya no producen tanto rendimiento como antes. Necesita gastar más para ganar menos.

En algún momento, los inversores deberán encontrar mejores opciones. Con $ 3 billones en efectivo, $ 22 billones en fondos de inversión registrados en EE. UU. Y al menos $ 40 billones en patrimonio privado en el extranjero, además de billones más en efectivo y bienes raíces, hay mucho dinero en busca de rendimientos.

Los inversores lo saben.

Recientemente, los bancos y las grandes instituciones de inversión consiguieron que los reguladores estadounidenses les permitieran comprar capital privado, un mercado lleno de pequeñas empresas que nunca han obtenido beneficios.

¿En qué momento los administradores de dinero se sienten obligados a invertir parte del dinero de sus clientes en Bitcoin, el activo con mejor desempeño de los últimos diez años? O haga una pequeña apuesta en una venta simbólica, como hizo Harvard?

¿Qué tan bajos son los rendimientos de los bonos y los dividendos de las acciones antes de que los inversores ocasionales tomen un volante en «el caballo más rápido?, ”Como lo llama la leyenda de inversiones Paul Tudor Jones? Tal vez empiecen con un DeFi plataforma donde pueden obtener retornos del 6-8%? Le gana al 1% en el banco.

¿Qué los detiene?

Precio de Bitcoin. Siempre parece estrellarse.

Mientras El precio de Bitcoin siempre parece desplomarse, la gente no pondrá su dinero en él.

Solo necesitamos que el precio suba lo suficiente para que la gente empiece a creer que seguirá subiendo. En ese momento, todo cambiará. La gente empezará a pensar que puede ganar dinero con las criptomonedas. Pensarán que es un mejor negocio que el efectivo, los bonos y las acciones.

La búsqueda de rendimiento es un motivador muy poderoso.

Descargo de responsabilidad

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este artículo son los del colaborador y no reflejan necesariamente el punto de vista de Blockchain. Noticias. Los inversores deben ser conscientes de la volatilidad de las criptomonedas y realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

Fuente de la imagen: Shutterstock

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