DLA Piper: tokenización de seguridad en Hong Kong

por Infoblock

La tokenización de seguridad es la representación de intereses fraccionarios en un activo utilizando blockchain. Un token de valor deriva su valor de un activo subyacente, como un obra de arte. Esto difieres de una token de utilidad, que otorga al titular el derecho a utilizar un producto o servicio en particular, o una criptomoneda como Bitcoin, que tiene su propio valor como una moneda.

Este artículo describirá las ventajas para los propietarios de activos e inversores, aspectos clave del públicodeclarado ly enfoque de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (“SFC”) A tokens de seguridad, y nuestras observaciones sobre stokenización de seguridad en Hong Kong.

Ventajas para los propietarios de activos

La tokenización de seguridad podría representar una nueva forma de recaudar capital de manera eficiente. Eso podría desbloquear liquidez para el propietario del activos al dar ellos acceso a un grupo potencial mayor de inversores. Esto es particparticularmente valioso para activo ilíquido de alto valors como bienes raíces o bellas artes porque la tokenización de valores amplía la clase de compradores potenciales para incluir pequeños inversores que solo buscan un interés fraccionario en un activo. Esto, a su vez, alloes para la distribución del riesgo y agrega una prima de liquidez al valor del activo.

Una característica importante de la tokenización de seguridad es la flexibilidad de la tokenómica. El contrato inteligente autoejecutable integrado en un token se puede redactar para que el token representeSe trata de cualquier cosa, desde el capital social en una estructura legal que posee un activo, hasta un interés en una deuda garantizada por un activo, hasta un interés en un flujo de ingresos basado en los flujos de efectivo de un activo. Esto le da dueños opcionalidad para adaptarse su necesidades y la capacidad de idear enpropuestas de vestimenta para atraer inversionistas potencialess.

Ventajas para inversores

Los inversores pueden obtener exposición a un activo con tokenización de valores que tPor lo general, es posible que no puedan adquirir directamente. Aunque podrían adquirir un unidad en un vehículo como un fideicomiso de inversiones inmobiliarias, esto normalmente implicaría la exposición a más de uno activoy las participaciones de inversión de tal confianza son descansoenriquecido de varias maneras. En contraste, stokenización de seguridad facilita la exposición a un solo activo, dando a los inversores un control directo mucho mayor sobre las asignaciones de su cartera de inversiones.

La naturaleza digital rápida de la tokenización de seguridad es unano ella llave ventaja. Debido a las divulgaciones de información facilitadas por smart ccontrata, inversors se le puede proporcionar información las 24 horas del día. Ellos luego puede intercambiar tokens basado en esa información en cualquier momento porque un intercambio de tokens no está vinculado al horario de negociación de un intercambio de valores tradicional. Esto es especialmente attractivo en un mercado volátil.

El enfoque de la SFC

En muchos casos, el SFC regula el token de seguridad. ofrecimientos. Además, ccierto Las actividades relacionadas con el token de seguridad requerirán un SFC licencia, incluyendo los marketing y distributionorte de tokens de seguridad (ya sea en Hong Kong o dirigido a inversores de Hong Kong) y los operatyoonorte de una plataforma de negociación electrónica para igualar las órdenes de los clientes En Hong Kong.

Además, los SFC Actual la posición es esa los tokens de seguridad solo deben ofrecerse a Hong Kong «inversores profesionales”Según se define en la Ordenanza sobre valores y futuros (capítulo 571 de las leyes de Hong Kong).

ONuestras observaciones sobre tokenización de seguridad en Hong Kong

Nuestros clientes propietarios de activos de Hong Kong están mostrando interés en especificaciones tokenómicas cada vez más sofisticadas, incluida la forma de divulgar o limitar igualmente la divulgación de información a los inversores.

Desde una perspectiva tecnológica, la tokenización de seguridad permitiría a los inversores intercambiar tokens en intercambios de activos digitales a medida que se conectan. Por el momento, los posibles emisores de tokens parecen estar más centrados en utilizar la tokenización para recaudar fondos en primera instancia. Esto podría ser un reflejo de la dinámica actual del mercado y prevemos que habrá un mayor enfoque en la liquidez del mercado secundario a medida que se desarrolle el sector.

yoen el mundo posterior al COVID-19, uno de las pocas certezas es que el mercado tendrá que hacer más con menos. Con su velocidad, eficiencia y fiabilidad, la tokenización de valores podría ser el catalizador para la transformación de la propiedad y la inversión de activos.

Este artículo fue escrito por: Scott Thiel y Jonathan Gill, DLA Piper

Fuente de la imagen: Shutterstock

Content Protection by DMCA.com

TAMBIÉN PUEDE INTERESARTE